在（zài）新架构生效后（hòu）的第一场投资者会议上（shàng），联（lián）合利华把聚光灯（dēng）打在了要押宝中（zhōng）国市场的“年轻”业务身上。
 
小食代留意到，近期（qī），这家快消巨头召开了（le）专门讲解健康业务（wù）（health and wellbeing）的投（tóu）资（zī）者会（huì），并提出要将这门有着多个膳（shàn）食补充剂品牌的生意做到30亿欧（ōu）元（现约（yuē）合人民币（bì）206.84亿元）规模。

 
值得关注的是（shì），该业务已经将中国（guó）划为重点市场（chǎng），并提出了“China for China”的本土运营策略。这也意味着，它和Swisse、雀巢甚（shèn）至是汤臣倍健等众多中（zhōng）外“玩家”，又到了一条赛道上来。下（xià）面，我们来看看联合利华的想法。

“买买买”

小（xiǎo）食代留意到，在联合利华上月启（qǐ）用（yòng）新架构后，健康业务被划分到“美容与健康（Beauty &Wellbeing）”中，与头发护（hù）理（lǐ）、皮肤护理等属于同一（yī）个（gè）事业群。而负责掌管健康（kāng）业（yè）务（wù）的Jostein Solheim已（yǐ）在联合利（lì）华工作30年（nián），并担任过8年的冰淇淋Ben & Jerry’s首席执行官。

在历（lì）史最早（zǎo）可以追（zhuī）溯到19世纪的联合利华中，健康业务还是一位相（xiàng）对年轻（qīng）的“成（chéng）员”，其品牌矩阵由过去几年（nián）的“买买买（mǎi）”搭建（jiàn）而来。

“从2018年收购意大利（拥有膳食补充剂（jì）产品的（de））Equilibra起步，我们（men）现在年营业额已经超过（guò）10亿（yì）欧（ōu）元（yuán）（约（yuē）合人民币69.25亿元）。”联合利华健康业务首席执行（háng）官Jostein Solheim在会上说。

 
小食代翻阅的（de）会（huì）议（yì）资料显示，在Equilibra之后，联合利华相继（jì）收购了多家总部位（wèi）于美国的VMS（维生素、矿物质以及膳食补充（chōng）剂（jì））企业，包括（kuò）OLLY Nutrition、Liquid I.V.、SmartyPants Vitamins、Onnit。而其最新一次交易，是在今年7月完成对Nutrafol多数股权的（de）收（shōu）购。
 
目前，联合利华（huá）健康业务主要（yào）由（yóu）满足不同需求的VMS产品组成，例如Liquid I.V.主（zhǔ）打补水（shuǐ）粉剂、Nutrafol瞄准头（tóu）发（fā）健康（kāng）。除此之外，该业务还包括趣味（wèi）绷带品牌Welly，后（hòu）者（zhě）和OLLY Nutrition拥有同（tóng）一位创始人Eric Ryan。
 

Welly产品（pǐn）

“这（品牌组合）是通过缜密和审慎的（de）收购打（dǎ）造而（ér）成。”Solheim表示，联（lián）合利华建立了（le）一个专门的（de）内部团队来负责收购，过去18个月研究了（le）60多个（gè）标的，最后只达成了三笔交易。

 
他（tā）又在谈及（jí）收购标准时（shí）称（chēng），首先，理想标的必须能与已有（yǒu）业务形成（chéng）互补，比如在专（zhuān）业技能和团队方面（miàn）。其次是要身处有巨大发展（zhǎn）潜力的细分市场，如功能型（xíng）补水（shuǐ）产品，以及面向（xiàng）睡眠、儿童营（yíng）养、消化健（jiàn）康、女性健康等（děng）需求的VMS产品（pǐn）。
 
此外，联（lián）合（hé）利华还会评（píng）估其利润率（lǜ）结构（gòu）能否长期可持续地创（chuàng）造价值、地理（lǐ）市场和（hé）渠道覆盖（gài）范围是否合适、有没（méi）有数字化（huà）的业务（wù）基因。

在这套标准（zhǔn）下，Solheim透（tòu）露，收购过程也存在（zài）过“缜密得让人（rén）有（yǒu）点（diǎn）郁（yù）闷（mèn）”的情况（kuàng）。

 
“就好像当（dāng）你已经接近和深（shēn）入接（jiē）触了，然后看（kàn）到红牌（的（de）危险信（xìn）号），那你就要离（lí）开了。”他说（shuō），“我们（从过去几年的收购（gòu）中）学到的是必须深入，真正深入了解到公司的独特能力和特质，而不仅仅是看由他们展示的浅层和短期表（biǎo）现。”
 
Solheim强调，也正是得益于有原则的选择，联（lián）合利华对健（jiàn）康（kāng）业（yè）务迄今（jīn）为（wéi）止（zhǐ）的收购和表现（xiàn）“非常满意”。在2019～2021年间，该业（yè）务每年营（yíng）业额都实（shí）现（xiàn）超过50%的（de）同比（bǐ）增长，去年为联合利（lì）华贡献了35个（gè）基点的基础营业额增长（zhǎng）。此外小食代（dài）留意到，该业务（wù）在今年上（shàng）半年取得了双（shuāng）位数增长。

“严格选择的方法令我们能兑现承诺。我见过有（yǒu）（和联合利华接洽的）公司（最后）去找了别（bié）人，但（dàn）我从来没有后悔过。因为我们已（yǐ）经评估过并有非常（cháng）清晰的（de）观点（diǎn），知道为（wéi）什么它（tā）们（men）不合适我们。”Solheim说。

“押宝”中国

跟随联合利（lì）华转型的脚步，其健康业务也给（gěi）出了最新目标。
 
Solheim透露，上述业务目标是实现30亿（yì）欧元（yuán）（现约合人民币206.84亿元）营业额。
 
“我们会继续（xù）进行缜密规（guī）范的并购，但（dàn）大部分（fèn）的增（zēng）长将（jiāng）来（lái）自有机增长（注：即不包括（kuò）收购等因素）。”他说，联合利（lì）华将从科研（yán）创新，投资品牌以提高知名度、渗透率和可及性，创造收入协同效应等（děng）方面推动增长。

值（zhí）得（dé）注意的（de）是，Solheim称在健康业务增长策（cè）略下，中国为（wéi）重（chóng）点（diǎn）市（shì）场之一（yī）。
 
“VMS市场（chǎng）很集中，有三分（fèn）之二（èr）位于美国、中国（guó）和欧洲（zhōu）。”Solheim在会上（shàng）说。据其展（zhǎn）示（shì）的Euromonitor 2021年数据显示，VMS全球规模超过了1600亿欧元（现约合人民币（bì）1.11万亿元），而（ér）中（zhōng）国市场占据（jù）19%份额，也就是304亿欧元（现约合人民（mín）币2105.29亿元）左（zuǒ）右。

“我们现阶段的重（chóng）点包（bāo）括在中国（guó）建立一个（gè）强劲的（de）业务，并已通过（guò）跨境电商引进了OLLY和SmartyPants。”Solheim说。

 
小食代今日在某平台看（kàn）到，OLLY和SmartyPants的海（hǎi）外旗舰店均主推（tuī）软糖类产品。其（qí）中（zhōng），OLLY更强（qiáng）调满足细分需求，如（rú）睡眠、免疫力、情绪、皮肤等（děng）方面。当中销量最高的是一款褪黑素睡眠软糖，月销量为4000+。
 
而SmartyPants则主（zhǔ）要针对不（bú）同年龄（líng）段推出了复合维生素（sù）和（hé）益生菌软糖（táng），包括3～12岁儿（ér）童、13～19岁青（qīng）年、成年人（rén）等。店（diàn）内销量最高（gāo）的（de）儿童维生素软糖月销量为3000+。
 
Solheim还透（tòu）露，联合利华正为健康业（yè）务建立（lì）一个中国（guó）本土化运营团队。“我们在中国有业（yè）务团队，先期会通过（guò）跨境电商来解锁市场潜力”。
 
由于中国保健食品需要先拿（ná）到“蓝（lán）帽子（zǐ）”（即通过保健食品注册（cè））才能进（jìn）入线（xiàn）下渠道和声称具有特定功效，而取得该认证也并非（fēi）易（yì）事，因此不少海外品牌选择通过跨境电商进入中国市场，如隶属于（yú）健合集团的Swisse、雀巢旗下的Garden of Life、Vital Proteins等等。
 
但（dàn）考虑到单一渠道等限制，部分从跨境电商“起家”的企业也在推（tuī）动大单品（pǐn）注册（cè）“蓝（lán）帽子”。
 
小食（shí）代介绍过（guò），2021年，Swisse已（yǐ）推出9款“蓝帽子”产品，包括钙片等在中国市场销售过亿（yì）的六（liù）款单品，未来将（jiāng）继续引入更多“蓝帽（mào）子”。今年（nián），雀巢健康科（kē）学（xué）大（dà）中华区总裁顾欣鑫也告诉过小食代，该公司未来会将大赛道（dào）、高增长的产品（pǐn）本土化（huà），注册或（huò）备（bèi）案更多符合（hé）中国消费者需（xū）求的产（chǎn）品。

在企业（yè）看重“蓝帽子”背后，是（shì）一个容量大、增（zēng）速理想的（de）中（zhōng）国保健品市场。小食代从英敏特处拿到（dào）2021年（nián）发（fā）布（bù）的中国保健品报（bào）告显示，该市场预计在（zài）未来5年内将持续以11%的年均复合增长率增长（zhǎng），2026年将（jiāng）达到3451亿元人民（mín）币。
 
对（duì）联合利华而言，如果想在中国市场占据（jù）一定份量和长（zhǎng）远发展，不仅要面对拿到“蓝（lán）帽子”等法（fǎ）规（guī）监（jiān）管问题，也需思考到底如何才能够在（zài）汤臣倍（bèi）健、无限极、安利这（zhè）些传统保健品（pǐn）巨头，以（yǐ）及众多主攻跨境电（diàn）商的海外品牌中走出（chū）一条（tiáo）属于自（zì）己的路（lù）子。